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人民币汇率下跌,破7.23!美债再次破4%,谁的风险更大?

 人阅读 | 作者xiaolin | 时间:2024-01-20 17:08

人民币汇率下跌!

近期,人民币和美债都出现不同程度的下跌,引起了市场的关注!

那么,就有不少人就好奇了

这俩谁下跌起来的风险更大一些?

下面我们继续来聊聊!

我们先来看人民币汇率,在去年11月份至12月底走出一波不错的升值,期间最高升值至7.08

进入到2024年,人民币汇率再次出现小幅贬值,最低贬值至7.23,但这也是正常的汇率波动,无需过分紧张!

短期人民币汇率贬值的原因还是受到美元指数走强的影响,去年年底以来,美元在指数企稳走强,最高攀升至106.69

美元走强,导致大部分非美货币都出现不同程度的下跌,包括日元跌至147,英镑和欧元也有小幅走低!

而此轮美元走强主要受到降息预期下降的影响!

此前市场的预期是美国通胀似乎有所降温,对于美联储的降息预期大大增加!

此前市场的预期是美国通胀似乎有所降温,对于美联储的降息预期大大增加!

例如在即将召开的首次货币政策会议中,市场预计美联储将继续将利率维持在5.25%至5.5%之间。

美国银行首席执行官表示,预计美联储在2024年将进行四次降息,而高盛的经济学家预计2024年将进行五次降息。

但是,似乎这一局面出现了反转的迹象!

近期美国公布的12月份CPI同比增长了3.4%,核心CPI同比增长了3.9%,明显超出市场预期。

这就意味着美联储可能重新担心通货膨胀未能得到控制,目前提前降息似乎为时过早!

从另一数据同样可以佐证!

近期美国零售销售增长再次加速!

12月份零售销售额环比增长了0.6%,是之前0.3%的两倍,超出市场预期的0.4%!

表明消费者支出仍然坚实,可能继续支撑美国经济,由于表现远超预期,说明美国经济可能依然过热!

因此,近期美联储的鹰派言论频频出现,美联储理事沃勒表示,在通胀持续下行明确之前,不应急于降息,而应该采取谨慎的行动!

由于降息预期的改变,使得美元重新走强,导致美债收益率持续上升,导致美债价格再次下跌!

数据显示:最新的10年期美债收益率收盘数据已经达到4.1%。

如果未来一段时间美债收益率保持在较高水平,这将对美国财政部的债券发行计划构成重要考验!

因为,在近几次的美债拍卖中,中标收益率都高于市场交易收益率!

这就以为吸引资金认购,不得不提高中标收益率!

将会继续加大美国的债务负担,目前美债规模已经突破34万亿美元!

美债的问题不仅仅局限于美债,同时也会影响到美元地位!

近年来,全球多个国家开启了一轮“去美元化”浪潮,纷纷减持美债,转向增持黄金!

去年前三个季度,各国央行共计购买了约800吨黄金,较去年同期增加了14%,其中,我国央妈连续14个月增持黄金!

世界黄金协会最近的调查显示,全球24%的央行计划在未来12个月继续增加黄金储备。

当前全球经济复苏面临不确定性,因此黄金作为避险资产的价值凸显。

各国央行增加对黄金的需求,这可能令美国感到不满,因为全球国家储备的黄金增多,回归金本位制度的可能性增加,进而削弱美元的地位!

在美元降息成为大概率事件后,美元指数后面还会继续走弱,但美债和美元的麻烦将越来越多。

例如近年来,购买美国国债的主力不再是其他国家,而是美国本土的家庭和个人投资者!

数据显示:美国国内投资者持有超过70%以上的美债,通过购买基金等间接投资美国国债的方式,而海外投资者持有的美债仅占整体的22%

在美债规模大幅增长的背景下耶伦对美债未来违约的可能性有着清晰的认识!

因此,她希望将美债转移给其他国家,但事实却相反,美债回流到了美国国内。

这意味着一旦债务危机升级,最终受损的可能会是美国民众!

自食其果!


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