2018年，直播行业的资源向头部平台靠拢，虎牙、映客、斗鱼……诸多平台公司都动作频频。

宋城演艺（300144）6月27日公告称，旗下全资子公司北京六间房科技有限公司将与花椒直播运营主体——北京密境和风科技有限公司重组。

这也意味着，直播行业的洗牌进程又迈出一步。2年亏损5.79亿元的花椒与2年盈利5.24亿元的六间房迅速联姻，拟重组新公司加入直播行业的下半场战斗。

六间房“联姻”花椒

宋城演艺（300144）公告称，旗下全资子公司北京六间房科技有限公司（以下简称“六间房”）将与花椒直播运营主体——北京密境和风科技有限公司重组。这也意味着，六间房和花椒直播这两个曾经的竞争对手，将携手成为“一家人”。

密境和风全体股东将以所持100%股份，认购六间房新增注册资本。后者整体估值34亿元，而密境和风整体估值51亿，因此重组后的新集团公司估值为85亿元。

值得注意的是，重组完成后，花椒全体股东占重组后主体60%股权，宋城演艺和战略股东合计占重组后主体40%股权。但宋城演艺表示，为优化股权结构，公司拟向适格投资者转让部分六间房股权，完成转让后其在集团公司的持股比例将低于30%。

由此，与密境和风重组后的六间房将不再作为宋城演艺的并表子公司。

在人员安排方面，原六间房创始人兼首席执行官刘岩将出任新集团CEO，新集团的董事会应由5名董事组成，其中3名由花椒直播重组前的控股股东（360）奇虎软件任命，2名由宋城演艺任命。

此外，重组后的花椒直播与六间房将继续保持其独立品牌并独立运营。

盈利差距大引深交所问询

公开资料显示，从成立到运营至今，花椒与六间房一直各有渠道优势。其中，六间房在PC端直播处于领先地位，花椒直播则在移动端排名领先。因二者在PC端和移动端优势不同，宋城演艺称，重组后二者将打通双方的用户体系，有助于双方在用户规模、结构、行为分析等方面实现协同效应，并降低用户获取成本。

“移动端竞争压力太大，花椒肯定是想往PC端发展的。”一位前花椒直播工作人员告诉记者，“六间房属于老牌的秀场平台，做了很多年，在业内是很被认可的。”

比起花椒、映客、虎牙等耳熟能详的平台，六间房属于“闷声赚大钱”的代表。往前回溯三年，六间房的盈利状况一直不错。公告中显示，2015年至2017年，六间房的净利分别为1.62亿、2.30亿及2.85亿，均超过对宋城演艺的承诺业绩。

而重组的另一方花椒直播的数据反而并不乐观。资料显示，截至2018年3月，花椒直播累计注册用户约为1.4亿，根据艾媒咨询的统计，17年第四季度以2.13%的活跃用户占比位于直播APP第一。虽然赚足了吆喝，但财务数据显示，花椒直播的盈利能力并不强。花椒直播运营主体2017年净利润亏损1.41亿元，近两年合计亏损5.79亿元。

六间房与花椒直播在盈利能力上的差距也引发深交所关注，在深交所最新下发的重组问询函中，要求宋城演艺解释二者盈利存在差异的原因，以及花椒直播估值更高的合理性。

直播行业下半场悄然而至

2016年，直播行业爆发式的兴起，PC端和移动端的平台多至上千家。艾媒咨询发布的《2017-2018中国在线直播行业研究报告》显示，2017年直播行业用户规模增速明显放缓，增长率为28.4%。进入2018年，随着短视频行业的崛起，诸多业内人士认为，直播行业的下半场悄然而至。

在用户增长放缓的压力下，诸多直播平台开启各种应对措施。追溯直播平台寻求上市或合并的对策，六间房与花椒直播也不是首例。

5月11日，虎牙直播号称“游戏直播第一股”，在纽交所上市敲钟上市。虎牙在美上市不足一个月就实现股价翻倍上涨，目前市值为62.64亿美元。

6月28日，映客直播在香港正式开始招股认购，官方推文中介绍，映客将以每股3.85至5港元的招股价发售股份，最终定价日期为7月4日，并于7月11日公布配售结果，7月12日港交所上市。资料显示，映客在港上市后预计最高估值将达到105亿港币。

据悉，斗鱼也在为上市IPO准备中，或将成为继虎牙后第二家游戏直播上市公司。另外，有消息称，今日头条正在内部孵化游戏直播产品，由西瓜视频（原头条视频）团队具体负责。

宋城演艺在公告中提出，直播行业进入成熟期，增速放缓但仍保持较快增长，监管日趋成熟和常态化，竞争格局上呈现出典型的寡头垄断特征。“两家联姻后估值会高得多，以后的方向肯定还是想要上市。”直播行业业内人士告诉记者。

成都商报实习记者 俞瑶

编辑 潘莉