联想收购IBM的PC业务，多年来一直是深受业界关注的案例，联想高管也因此有了领取天价年薪的合理性！曾经在一次电视访谈节目中，关于上亿年薪的理由，杨元庆给出回复是这样的：

大家之所以关注我的年薪问题。主要还是对联想这样的公司不太了解。因为在我们并购了IBM个人电脑之后，我们就是一家国际公司。虽然国内员工的工资很低，但是我们并购来的美国员工却是按照美国标准拿薪酬，作为联想集团董事长兼CEO，我总不能比我美国的员工、美国的下属、美国的高管拿着更低的工资，这个说不过去吧？

从杨元庆的回答来看，似乎也挺有道理。哪有公司董事长薪酬低于员工的规矩呢？那么，这起让一众联想高管引以为傲，并以此享受天价年薪的跨国收购行为，到底给联想集团带来了什么呢？是否就如其宣称的“为中国争光”呢？

2004年，联想斥资17．5亿美元的天价收购IBM旗下个人计算机（PC）业务，这也是当时中国国企有史以来最大的海外收购。可以说是出尽了风头。在新闻发布会上。联想集团董事局主席柳传志宣布“我荣幸地代表联想集团董事会向各界宣布联想集团以12．5亿美元收购了IBM个人电脑事业部。付出的12．5亿美元是以6．5亿美元的现金和6亿美元的联想股票构成的”。

于是“12．5亿美元收购IBM个人电脑业务”这样一个数字就迅速的在互联网上传播开来。成了很多媒体报道都采用了这组数据。但是，在发布会结束后联想集团给出的宣传资料却清楚的写着：“交易总额约17．5亿美元”，在6.5亿美元现金和6亿美元联想股票外，还有IBM公司的5亿美元净负债转到联想名下。实际收购金额高达17.5亿美元。

那么，为何联想公司柳传志在收购发布会上会有意隐瞒这一数据呢？或许就是作为主导收购的柳传志先生本人，都觉得如此天价收购太不合理怕被现场质疑，而刻意隐瞒的结果。

事实上在联想宣布收购IBM个人电脑业务后，第二天IBM公司股价就大幅上涨，而联想公司股票却直线下跌，跌去3．7％。多国商业评估机构都对联想公司高价收购IBM连续多年亏损的个人PC业务给出了负面展望。而IBM公司因为切割亏损的PC业务重新轻装上阵，得到了一致好评。

自此，联想公司因为这次收购行动，由一家中国公司变成了联想高层口里的国际性公司，很多美国人眼里的美国公司。为何大众会有如此的认知转变呢？一切都与这次收购方式有着直接的关系。

这次收购，联想公司在支付6.5亿美元现金和承担5亿美元债务之外，还转让了6亿美元的联想集团股权。而这价值6亿美元的联想股权就让美国IBM公司在新联想公司占据18.9%的股份，而原来占据联想43％股份的公众股在这次收购后，大幅度缩水到35％；联想控股也由原来的占57％缩水到46％。IBM也就以18.9%成了事实上的大股东。新联想公司大股东是美国公司，CEO是美国人，总部又设在美国纽约。这样的公司不算美国公司又算什么公司呢？

所以，联想高层多次强调联想公司是一家国际公司而不是中国公司，就是如此的原因。可以这么说，这次跨国收购，与其说是联想公司收购了IBM巨亏的PC业务，倒不如说是IBM公司运用不良资产成功入驻联想集团成为其大股东获得中国市场的利好。联想集团在中国市场的获利，同样反哺着这家美国公司。

那么，这起已经长达17年的跨国收购案到底给联想公司带来了什么呢？实际上，从2004年收购至今，由柳传志等联想高管们花天价资金收购的IBM的亏损个人电脑业务，虽然看似打开了联想的海外市场，但是，这所谓的海外市场并没能给联想带来任何利润，带来的却是占据联想集团总营收66%的海外业务的连年赔钱；带来的却是国内市场连年补贴海外市场；带来的却是拿着天价年薪的中外高管；带来的却是联想集团高增的负债额。

也可以这么说，联想收购IBM绝对算得上一次举世闻名的经典案例。通过这次收购，让IBM成功进入了中国市场！通过这次收购，让联想向IBM输送利益变得更合理！通过这次收购，这家总部设在美国的公司向美军方机构赠送电脑也变得合情合理！

总体来说，联想收购美国公司IBM个人电脑业务，既没有获得财富的回馈，更没有获得技术的支持。就是一场看着高大上，实则颗粒无收的并购案例。与其说是联想收购IBM，倒还不如说是美国IBM成功入主中国联想，让一家纯粹的中国企业，从此变成一家国际型企业！